第25章 财务解决方案
春节过后,联投与丽景的谈判进行债务解决的问题上,谈判的范围扩充到所有债权人。联投接手世纪城项目已经不是严格控制之下的秘密了。静海建总的股份在次位徘徊一段时间之后,开始强劲的反弹,很快突破二元半成品,恢复零三年中期的水平。
在整个证券资本市场一片低靡、屡破新低的情况,由于重组消息的刺激,静海建总这支超级垃圾股表现独特的亮色,吸引投资金大规模的进入,股价又以紧接着迅速突破2。5元半成品,竟管公司的实质面没有得到根本的改善。
林泉将谈判的事务完全推给方楠,自己完全袖手旁观,谈判的历程并不显得轻松,涉及的方面太复杂,联投虽然能影响最大债权人南投的决定,但是其他债权人却相当坚持,特别在利息减免上,每次谈判只让很小的一步,无法达到林泉要求的完全减免利息支出的要求,37亿巨债的利息支付,是静海建总最大的压力,静海建总其他业务的营利完全无法抵消这方面的财务成本。由南投与联投的密切关系,在债权人会议上,惟有采取回避表决的态度才不至于授人以柄。
在静海建总的股份突破2。5元大关,林泉却向证投公司下了一道让人琢磨不透的指令:抛售前期大规模增持的静海建总的股票。
丽景注销陈雨名下34%的股权,静海建总的总股数缩减到7亿7千万份,可以证券市场自由流通的股数为3。6亿份,联合证投前期吸纳了将近半数。此时发出减持公告,实则行抛售之举,就算股价降至前期低价。证投公司的此次操作获得也是相当惊人的。
当然。在证券市场岬处悲歌、资金没有更好出路地情况下,这笔资金留在静海建总地股票里面、配合重前景日益明朗化的利好消息,榨取最大的利益,才符合证投公司的利益原则。无奈联合证投是联投的子公司,证投公司的大原则却是要符合联投的整体利益才行。至少要等到和黄、东都的证券资产合并进来,证投公司才会有更多的独立性。
联投的大规模抛售,完全击溃投资资金涌入地激情,股份陡转直下,迅速回落至前期低价才稳住。
联投此时站出来要解决静海建总的问题,联投与南投的密切关系。对于关注静海市的投资机构而言,算不上什么秘密。南投的十八亿债权,成了其他债权人要挟联投的最大筹码。
一旦联投摆出这付准备随时撒手不管的姿态,并不是所有债权人都能了承受得压力,特别进入时机较晚的资金被联投的抛售套牢在静海建总的股票上,有苦说不出,吐血也只能咽回肚子里。
破产崩盘、一片狼藉是谁都不愿意看到的情形。利益平衡才是谈判存在的基础。只是林泉这些天东奔西跑,为上额贷款项目的金融执照奔忙。林琴南主持地小额贷款天空项目。前后十年,数下个县域范围的试点,已经具备相当完善地条件,联投介入,就有成立金融公司的必要。虽然前期只打算投入不到数百万的资金在罗然搞试点,但是涉及金融准入许可,难度不是一般地大。
林泉放下数十亿的项目不闻不问,却为几百万的项目跑得屁颠屁颠的,真的让人很无奈,并不是所有人都明白林泉的胸怀与城府的。
静海建总的几次债权人谈判都没有取得实质性进展,让方楠等人都有一种挫折感,好不容易将林泉堵在静海,让他列席联投与南投、丽景三方在第四次债权人联合、谈判之前的对策研究。
“联投跳出来太早了,”林泉抱怨的说,“丽景既然想跟联投合作,但是搞出注销股权这么大的动作,却没有跟联投先知会一声,债权人很轻易就能猜到联投的底取,只能用时间来磨他们的耐心。”
方楠窥了一眼陈雨,不晓得她能不能适合林泉这种冷冰冰的谈判的语气。
陈山与邵兵一样工于辞令,针锋相对的说:“丽景先行动,只能说明联投的策略成功的磨掉丽景的耐心……”
林泉轻咳了几声,就无视陈山的责问。
“联投目前的动作,除了消磨对手耐心的用意之外,难道给自己留下的身退出的余地?”前几次会议,林泉避而不见,也难怪陈山肚子里压着火,说话就不那么客气了。丽景现在是虎落平阳,却不是没有大财团的尊严。
陈雨坐在那里挺尴尬的,她没指望联投在商业谈判中会手下留情,但联投真的一点情都不留,心里还是怪别扭的。
林泉微眯着眼睛,温吐水一样的坐在媾,似乎不介意陈山的责问,见林泉一点都感觉不到压力的样子,陈山倒没有脾气了,压了压声音,继续问道:“面对上次的情况,联投是否有考虑该如何打破僵局?目前看来,事情不可能一揽子解决掉,联投是否能与丽景先签暑协议?”
“与丽景的协议?”林泉一付回过神似的模样,侧头问方楠,“不是早讨论债权解决方案吗?联投跟丽景什么协议,我有看过吗?”
每个人面前的文件夹里放着同样的资料,方楠见林泉揣着明白装糊涂,将资料翻到与丽景草签的协议,递到林泉的面前:“联投与债权人确立债权解决与世纪城续建方案,丽景将名下三亿四千万股静海建总法人股与5。2亿债务无偿转让联投,联投确保在三个月的期限内向静海建总的偿还这等债务。”
“哦,目前的情况,就算静海建总与债权人就利息成本支付取得谅解,真正要启动世纪城项目,仅靠联投投进去的5。2亿是远远不够,还有十八亿的资金缺口,很让人头疼啊……
列席会议的张碧筠说道:”世纪城总投资规模为68亿,目前投入35亿,扣出丽景的5亿债务,应该还有28亿地接缺口……”
“我记错了?”林泉诧异地看了看左右。
大家一起同情的看着株,看来他这段时间太忙了,连世纪城的关键数据都搞错了。
陈雨渐渐习惯面对林泉。她睁着美丽的眼睛,凝视着林泉心里有着与众人一样的疑问,联投在接解静海建总时,就立下一条原则,丽景世纪城完全建成之后,才开始对外的发售,所以说建设资金都要自筹。
林泉敲敲桌子。说道::“谁将世纪城的规划图摆出来。”
静海建总一意孤行打造的世纪城项目,借鉴南港新城的模式,但是定位于中高端人群,规划图四四方方,从对角线将整个中南世纪划为两片,东南片与西北片,从西北往中心点,集资建造高级公寓,多层住宅,别墅,东南接近开发区的轻工业区,又是低陷地,将建造一些中低档次住宅区,由于西北接近南港新城与新行政中心,所以是最先施工建设了。
林泉说道:“要说服债权人,必须拿出打动他们主扉地方案,原来的方案大而不当。绝不是胡乱评语,就算联投愿意投入大量的资金,建成之后,销售也成问题,财务上也不会有裨性改善。我还以为你们改动方案了呢?”
方楠说道:“你强调前期关注财务、债务问题,还没有时间去推敲整体方案。”
林泉手放在额头上:“我这么说的”?
大家一起点点头。
“哦。”林泉尴尬的笑笑,“在下一次召集债权人会议之前,你们要重新制定债务解决方案,最主要的一点就是个性世纪城的规划,缩小投资规模,除了已建的项目续建之外,其他的项目能砍则砍,不要犹豫,规模要缩减到55亿以下。”
陈山见林泉轻轻地一扯,话题就扯到世纪方案的推敲上来,心里想着将话题转回过,又担心过于生硬了,他正犹豫间,陈雨开口说道:“就缩减规模,之前就债权人提出过,在此之前的联合谈判中,除南投之外的债权人还提出包括债转股等许多地解决方案,在历次联合谈判纪要上都有记录,这些方案只是跟联投方面的要求出入太大,所以拖延下来,联投除了第一次提出方案,之后地联合谈判中,上下没有对第一次方案进行实质性地修改……”
林泉有些不敢看陈雨的眼神,低头盯着资料本,颀长的手指轻轻敲着桌面,沉默了一会儿,抬起头来说道:“我可以接受的方案有一个要点:第一点,联投从丽景集团接手静海建总45%的股权与5。2亿的债务,重组由债权人与主要股东参与的静海建总董事会、监事会;第二点,债权人放弃静海建总零四年度的利息要求,并放弃零五、零六年的利息要求,彻底解除静海建总的财务成本压力;第三点,静海建总以非公开发行的形式,向主要股东,债权人发售总额不超过十亿元、禁售期为两年的新股筹集下一步的建设资金;第四点,作为债权人减免利息的补偿,随新股发行同等数量的非流通股认沽权证,行权期为两年,两年后,股价低于2。5元,此次发行的新股可以全部由联投以2。5元的价格回购;第五点,缩减世纪城规模,确保世纪城在零六年之前完全建成……”林泉的语速不快,确保在座的众人都能明白他的意思,停顿了一下,“重组静海建总、续建世纪城产东都能明白他的意思,债权人联合谈判我没有必要参加了,我想我的意思很明确了,要把重塑一个新的静海建总当成大家共同的目标。”
顾晓玲这时才明白林泉打的是什么主意。
利用非公开发行、定向配售的模式,将原本由静海建总承担的财务成本轻松化解掉,只需要两年后,静海建总的股价牵牵的站在2。5元之上,联投与静海建总根本不需要为这一方案支付任何代价,而债权人在全额减免利息之后,还可以从配售新股获得3。5亿的收益,以弥补利息损失。最重要的一点,就是各债权人还要继续为静海建总提供世纪城的续建资金。